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盈利能力分析指标是什么,上市公司盈利能力分析如何分析

来源:【赢家江恩】责任编辑:zhangxiaoxue添加时间:2019-10-21 10:11:43
  对于普通的企业来说,盈利能力分析指标主要是营业利润率、成本费用利润率以及盈余现金保障倍数、总资产报酬率以及净资产收益率和资本收益率等六项内容。在实际的公司经营中,上市公司的通常使用的指标有:每股收益、市盈率以及每股净资产指标。

  对于一家公司的盈利能力分析的通常是考虑到公司的成长性价值以及盈利能力价值,而这进行分析时候的是比较难于进行估量的。通常是根据公司的盈利能力的某一个点和市场的价值进行比较后进行估值。因此具体使用的时候主要是通过上述的盈利能力分析指标进行一项项的比对后按照分析。

  每股收益:每股收益即每股盈利,又称每股税后利润、每股盈余,指税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果,衡量普通股的获利水平及投资风险,是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的财务指标之一。公司财务报表上的净利润数字,是根据一定的会计制度核算出来的,并不一定反映出公司实际的获利情况,采取不同的会计处理方法,可以取得不同的盈利数字,与其他国家会计制度比较,相对来说,中国会计制度核算出的净利润,比采用国际通行的会计制度,核算出来的盈利数字通常偏高。投资者要特别留意,公司应收账款的变化情况是否与公司营业收入的变化相适应,如果应收账款的增长速度大大超过发入的增长速度的话,很可能一部分已计入利润的收入最终将收不回来,这样的净利润数字当然要打折扣了。在研究公司每股收益变化时,还必须同时参照其利润总值与总股本的变化情况。由于不少公司都有股本扩张的经历,因此还必须注意每时期的每股收益数字的可比性。公司的净利润绝对值可能实际上是增长了,但由于有较大比例的送配股,分推到每股收益就变得相对小了,可能表现出减少的迹象。但如果以此认为公司的业绩是衰退的话,这些数字应该是可比的。不过,对于有过大量配股的公司来说,要特别注意公司过去的每股收益是否被过度地摊薄,从而夸大了当前的增长程度。这是因为,过去公司是在一个比较小的资本基础上进行经营的,可以使用的资金相对目前比较少,而目前的经营业务是在配股后校大的资本基础上进行的。

  市盈率:市盈率公式有两个,分别是:市盈率=股价/每股收益和市盈率=总市值/净利润。用哪个都可以,常用后者来计算市盈率。企业的股本基本是持续扩大,那么它就会稀释每股收益和股价。为了能够在同一标尺上分析企业的市盈率,用第二个公式最方便,不用考虑除权因素。按照经验判断,对于正常盈利的公司,净利润保持不变的话,给予10倍市盈率左右合适,因为10倍的倒数为1/10=10%,刚好对应一般投资者要求的股权投资回报率或者长期股票的投资报酬率。为什么这里强调的是正常盈利状态的公司,因为亏损的公司计算的市盈率是负数,该指标失效,而微利的公司因为其净利润的分母小,计算出来的市盈率会高达成千上万,指标会非常高,但是公司的估值实际未必真的高。之前介绍过市盈率高好还是低好可以一块学习。

  每股净资产指标:每股净资产=净资产/实收资本(股本),净资产也叫所有者权益。每股净资产的含义是产出和投入之比。举个例子,如果你投了1元,每股净资产是2,那么你的投资实际价值是2元。在上市公司中,每股净资产又叫股票的账面价值或净值。由于股民对公司及其股票的预期不同,实际价格可能高于账面价值,甚至高出很多倍。特殊情况下,实际价格可能低于账面价值,俗称“破净”。

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